חברת הטכנולוגיה הישראלית XJet, שפועלת בתחום ההדפסה בתלת ממד (3D printing), עדכנה את יעד גיוס ההון בהנפקה הראשונית לציבור (IPO) שהיא מתכננת לבצע בארה"ב. בדיווח העדכני מצמצמת אקסג'ט את יעד הגיוס בהנפקה שלה ל-6.4 מיליון דולר, כשהיא מכוונת לרף התחתון בטווח מחירי המניה שהוצג בתשקיף שפרסמה לקראת ההנפקה לפני כחודשיים, עליו דיווחנו ב-tech12.
לפי הדיווח של אקסג'ט, עדיין לא נקבע מועד ההנפקה, שבו יירשמו מניותיה למסחר בנאסד"ק תחת הסימול XJET. החברה מתכוונת למכור בהנפקה 1.6 מיליון מניות רגילות, שהן כ-8.3% ממניותיה, כשהיא צופה שמחירן ההתחלתי יהיה 4.00 דולר למניה. הליך גיוס כמו של אקסג'ט מכונה בשוק ״מיקרו-IPO״, מכיוון שסכום הגיוס המתוכנן בו נחשב זעיר במונחים של וול סטריט. בהנחה שההנפקה תושלם בהצלחה במחיר המוצע, היא תשקף לחברה שווי שוק של כ-76 מיליון דולר. חברת Aegis Capital תשמש חתם בהנפקה.
הליך גיוס כמו של אקסג'ט מכונה בשוק ״מיקרו-IPO״, מכיוון שסכום הגיוס המתוכנן בו נחשב זעיר במונחים של וול סטריט. בהנחה שההנפקה תושלם בהצלחה במחיר המוצע, היא תשקף לחברה שווי שוק של כ-76 מיליון דולר
אקסג'ט, שמעסיקה 93 עובדים במשרה מלאה במשרדיה בפארק המדע ברחובות, הוקמה ב-2005 על ידי חנן גוטהייט, מייסד ונשיא החברה. גוטהייט היה ממייסדי חברת Objet, שלימים התמזגה עם סטרטסיס - חברת מדפסות תלת-ממד ישראלית שנסחרת בנאסד"ק ונמצאת בימים אלה בעיצומו של מאבק שליטה. לפי דיווחיה, מאז הקמתה גייסה אקסג'ט השקעות בשווי של 206 מיליון דולר, ועם בעלי המניות הגדולים בחברה כיום נמנות הקרנות אלומות, לוסיון, ARCHina ו-Abraxilev. בראש הנהלת אקסג'ט עומד המנכ"ל יאיר אלקובי, ויו״ר החברה הוא אבי כהן.
הפסד של 17.6 מיליון דולר
בדיווח האחרון של אקסג'ט מסרה הנהלת החברה: ״בכוונתנו להשתמש בתמורה נטו מהנפקה זו למטרות הון חוזר ולמטרות תאגידיות כלליות, לרבות הון חוזר, הוצאות תפעול והוצאות הון. אנו עשויים גם להשתמש בחלק מהתמורה כדי לרכוש או להשקיע בעסקים, מוצרים, שירותים או טכנולוגיות; עם זאת, אין לנו הסכמים או התחייבויות לגבי רכישות או השקעות מהותיות בשלב זה״.
אקסג'ט מתמחה בייצור תוספים של קרמיקה ומתכת. המוצרים העיקריים שמציעה החברה הם XJet Carmel - מערכת ייצור תוספים; XJet Ink - דיו נוזלי עבור חומרים מתכלים; ופתרונות תוכנה רלוונטיים למוצריה. על פי דוחותיה, אקסג'ט סיכמה את שנת 2022 עם הפסד של 17.6 מיליון דולר על הכנסות של 6 מיליון דולר. תזרים המזומנים החופשי של החברה בשנה שעברה היה שלילי (18.9 מיליון דולר).
בניתוח של ההנפקה המתוכננת של אקסג'ט, שפורסם בסוף השבוע האחרון באתר Seeking Alpha, כתב דונובן ג׳ונס, מנהל חברת ההשקעות IPO Edge, כי ״באשר לציפיות הערכת השווי, הנהלת אקסג'ט מבקשת ממשקיעי ההנפקה לשלם מכפיל שווי תפעולי/הכנסות של פי 12.5 על צמיחה שנתית בהכנסות של יותר מ-77% על בסיס הכנסות קטן. בהשוואה לחברות טכנולוגיה ציבוריות הפועלות בתחום של ייצור תוספים, עם טווח מכפילי שווי תפעולי/הכנסות של פי 1.8 עד פי 2.8 בשיעורי צמיחה נמוכים עד בינוניים בהכנסות, נראה כי ההנפקה של XJet מתומחרת במחיר גבוה. אף כי זאת חברה מבטיחה, הערכת השווי המוצעת שלה נראית לי מוגזמת, ולכן ההמלצה שלה להנפקה היא נייטרלית (׳החזק׳)״.