הסכם העברת מניות מסדיר את העברת הבעלות במניות של חברה מאדם או ישות משפטית אחת לאחרת, בין אם מדובר במכירה, מתנה, ירושה או כל דרך העברה אחרת. הסכם זה נדרש בכל מקרה שבו בעל מניות מעוניין להעביר את זכויותיו בחברה לגורם אחר, והוא מהווה את הבסיס המשפטי לשינוי במרשם בעלי המניות של החברה.
חשיבותו של ההסכם טמונה בכך שהוא מסדיר את כל ההיבטים של העסקה, ממחיר המניות ותנאי התשלום, הצהרות והתחייבויות של הצדדים.ההסכם צריך להיות מותאם למאפיינים הספציפיים של העסקה ולסוג החברה שמניותיה מועברות.
לפניה ישירה אל עו"ד אוראל הרשקוביץ, לחץ/י כאן
המרכיבים החיוניים בהסכם העברת מניות
כל הסכם העברת מניות צריך לכלול מספר מרכיבים בסיסיים: זיהוי מדויק של הצדדים להסכם, לרבות פרטים מלאים של המעביר והנעבר; תיאור מפורט של המניות המועברות, כולל סוג המניות, מספרן, ערכן הנקוב, שיעורן מהון המניות המונפק של החברה ומספרי התעודות המייצגות אותן; התמורה עבור המניות והוראות בדבר אופן ומועדי התשלום; מצגים והצהרות של המוכר בדבר בעלותו במניות והיעדר מגבלות על העברתן; וכן התחייבויות הצדדים לביצוע פעולות נלוות הדרושות להשלמת העסקה.
אלמנטים נוספים שחשוב לכלול הם מנגנון להתאמת מחיר, תנאים מתלים, הוראות לגבי ניהול החברה בתקופת הביניים, והסדרים לגבי אחריות המוכר לאחר ההעברה.
בדיקת נאותות - שלב קריטי לפני חתימת ההסכם
טרם חתימה על הסכם העברת מניות, מומלץ לרוכש לבצע בדיקת נאותות (Due Diligence) מקיפה של החברה ושל המניות המועברות. בדיקה זו כוללת סקירה מעמיקה של מצבה הפיננסי של החברה, התחייבויותיה, הסכמיה המהותיים, מצב נכסיה, תביעות משפטיות תלויות ועומדות, היבטי מיסוי, קניין רוחני, היתרים ורישיונות, ועוד.
מטרת הבדיקה היא לאתר סיכונים פוטנציאליים ולהעריך את השווי האמיתי של המניות הנרכשות, כמו גם לוודא שהמוכר אכן הבעלים של המניות ורשאי להעבירן. ממצאי בדיקת הנאותות משפיעים לרוב על תנאי העסקה, כגון התאמת המחיר, הכללת מצגים ואחריות נוספים, או קביעת תנאים מתלים. כמו כן, בדיקת נאותות עשויה לחשוף בעיות כלכליות בחברה, והלכה למעשה להצביע על סיכונים שונים בביצוע העסקה.
הגבלות על העברת מניות - בדיקה בתקנון ובהסכמים
לפני חתימה על הסכם העברת מניות, חיוני לבדוק האם קיימות הגבלות על העברת המניות המבוקשת. הגבלות כאלה יכולות להופיע בתקנון החברה, בהסכמי בעלי מניות, בהסכמי השקעה, או בהסכמים עם צדדים שלישיים כמו משקיעים או גורמים מממנים. הגבלות נפוצות כוללות: זכות סירוב ראשונה לבעלי מניות אחרים, זכות הצטרפות (Tag-Along), זכות גרירה (Drag-Along), אישור דירקטוריון או אסיפה כללית, וכן תנאים ספציפיים לגבי זהות הנעבר.
היבטי מיסוי
העברת מניות כרוכה בהשלכות מס משמעותיות שיש לבחון בקפידה לפני השלמת העסקה. ככלל, מכירת מניות נחשבת לאירוע מס. מוכר המניות עשוי להיות חייב במס רווח הון על ההפרש בין התמורה שקיבל לבין עלות רכישת המניות.
בנוסף, העברת מניות עלולה להשפיע על היבטי מס שונים של החברה עצמה, ובין היתר אפשרות קיזוז הפסדים.
מנגנון התאמת מחיר ותשלומים מותנים
הסכמי העברת מניות כוללים לעיתים קרובות מנגנונים להתאמת המחיר לאחר השלמת העסקה או הסדרי תשלום מותנים. מנגנון התאמת מחיר מאפשר לצדדים לבצע התאמות בתמורה על בסיס בדיקה מדויקת של מצב החברה במועד ההשלמה, כגון התאמות להון החוזר, לחוב נטו או לביצועים פיננסיים.
תשלומים מותנים (Earn-Out) מקשרים חלק מהתמורה לביצועי החברה בתקופה שלאחר ההעברה, ומשמשים לגישור על פערים בהערכת שווי או לתמרוץ המוכר (במיוחד כשהוא ממשיך להיות מעורב בניהול). מנגנונים אלה דורשים ניסוח קפדני של אופן החישוב, מועדי הבדיקה, זכויות הצדדים לעיון ולערעור, ומנגנון ליישוב מחלוקות.
מצגים, אחריות ושיפוי - ההגנה המשפטית של הרוכש
סעיפי המצגים, האחריות והשיפוי בהסכם העברת מניות מהווים מעין "רשת ביטחון" עבור הרוכש. המצגים הם הצהרות עובדתיות של המוכר לגבי החברה, עסקיה ונכסיה, כגון דוחות כספיים מדויקים, היעדר התחייבויות שלא דווחו, בעלות בנכסים, תוקף הסכמים מהותיים, והיעדר הליכים משפטיים מהותיים.
הפרת מצגים אלה מקנה לרוכש זכות לפיצוי באמצעות מנגנון השיפוי שנקבע בהסכם. סעיף השיפוי מגדיר את היקף האחריות של המוכר, תקרת הפיצוי, תקופת האחריות, מנגנון להגשת תביעות שיפוי, וכן חריגים וסייגים לאחריות.
בטוחות להבטחת התחייבויות הצדדים
בעסקאות העברת מניות מורכבות, הצדדים עשויים לדרוש בטוחות להבטחת קיום ההתחייבויות ההדדיות. לדוגמה, הרוכש עשוי לדרוש מהמוכר להפקיד חלק מהתמורה בנאמנות (Escrow) לתקופה מוגדרת כבטוחה למקרה של הפרת מצגים, או לקבל ערבויות אישיות או בנקאיות.
מצד שני, המוכר עשוי לדרוש ערבויות להבטחת תשלומי תמורה עתידיים או תשלומים מותנים, או לשמור על שעבוד על המניות המועברות עד לתשלום מלוא התמורה. הסכם מקיף יסדיר את סוג הבטוחות, היקפן, התנאים למימושן, אופן שחרורן, וזכויות הצדדים במקרה של מימוש.
הליך ההשלמה (Closing) וצעדים לאחר השלמת העסקה
השלמת עסקת העברת מניות (Closing) היא האירוע שבו מתבצעת בפועל העברת הבעלות במניות בתמורה לתשלום. הסכם ההעברה צריך לקבוע בבירור את מועד ההשלמה, מיקומה, והפעולות שיש לבצע במהלכה, כגון: חתימה על כתב העברת מניות, ביצוע תשלומים, חתימה על מסמכים נלווים (כמו התפטרויות דירקטורים, החלטות אורגנים, וכו'), סילוק שעובדים ועוד.
לאחר ההשלמה, יש לבצע פעולות רישומיות כגון עדכון מרשם בעלי המניות, דיווח לרשם החברות על העברת מניות, שינויים בהרכב הדירקטוריון, מינוי נושאי משרה בחברה ועוד.
תניות אי-תחרות והמשך מעורבות המוכר בחברה
במקרים רבים, ערך החברה קשור קשר הדוק לידע, למוניטין ולקשרים העסקיים של המוכר. על כן, רוכשי מניות מעוניינים להבטיח שהמוכר לא יתחרה בחברה לאחר מכירת מניותיו, כמו גם שלא יעשה שימוש ברשימת הלקוחות של החברה. במסגרת הסכם לרכישת מניות, מומלץ לרוכשי המניות לכלול תניית אי-תחרות המגבילה את המוכר מלעסוק בתחום פעילות החברה, כמו גם לאסור שימוש ברשימת הלקוחות של החברה.
בנוסף, ההסכם עשוי להסדיר המשך מעורבות של המוכר בחברה כעובד, יועץ או דירקטור, ולקבוע תנאים לכך, לרבות הסכם עבודה בין המוכר לחברה.
עו"ד אוראל הרשקוביץ עוסק במשפט אזרחי מסחרי, מתן ייעוץ משפטי לחברות, שותפויות ועסקים, עריכת הסכמים מסחריים, רישום והגנה על זכויות קניין רוחני, ליטיגציה בסכסוכים עסקיים ועוד. הכתבה באדיבות האתר .din.co.il
*לתשומת ליבך, המידע בעמוד זה אינו מהווה יעוץ מכל סוג או המלצה לנקיטת הליך או אי נקיטת הליך. כל המסתמך על המידע עושה זאת על אחריותו בלבד. נכונות המידע עלולה להשתנות מעת לעת.
לפניה ישירה לעו"ד אוראל הרשקוביץ - 053-7315091